Donald Trump, el presidente electo de EE. UU., ha dejado claro durante su campaña que no cree que el país deba adoptar una postura agresiva frente al cambio climático. Desde promover la extracción de petróleo hasta criticar las turbinas eólicas y los vehículos eléctricos, parece que su administración podría afectar al sector de la tecnología climática en los próximos cuatro años. Sin embargo, su posición exacta sobre el cambio climático y las tecnologías para mitigarlo o adaptarse a él es incierta. Algunas de sus políticas propuestas podrían beneficiar a la tecnología climática, a pesar de que también apoyen a la industria del petróleo y gas.
Leonardo Banchik, director de inversiones en Voyager Ventures, comentó que si se desregulan las industrias y se fomenta la extracción de recursos, se podría obtener más gas natural y petróleo, así como energía geotérmica e hidrógeno geológico. Banchik y otros inversores en tecnología climática son cautelosamente optimistas, creyendo que los cambios de política en la segunda administración de Trump no serán perjudiciales para el sector. “Gran parte del auge de la tecnología climática comenzó durante la administración de Trump”, dijo Banchik. “Independientemente de quién esté en el poder, estas tecnologías seguirán bajando de precio”.
Sophie Bakalar, socia en Collab Fund, coincidió y agregó que no le sorprendería si esta segunda administración de Trump inspirara a más emprendedores a desarrollar proyectos en este sector. “El clima no opera en un ciclo de cuatro años, son tendencias y problemas a largo plazo”, añadió.
El optimismo de los inversores proviene de lecciones aprendidas de un ciclo anterior de tecnología limpia que fracasó hace más de una década. En ese momento, muchas empresas crecieron demasiado rápido, construyendo fábricas y cadenas de suministro antes de que la demanda se materializara completamente. También dependieron en exceso de subsidios gubernamentales. Bakalar afirmó: “No estamos invirtiendo en empresas que dependen de subsidios federales o de mandatos ESG de las corporaciones. Solo invertimos en empresas que ofrecen un valor concreto a sus clientes, independiente del clima”.
Joshua Posamentier, socio gerente en Congruent Ventures, compartió esta opinión. “No invertimos en nada que creamos que necesite subsidios para tener una economía viable”. Sin embargo, algunas empresas enfrentarán dificultades. Los inversores advirtieron que cualquier cosa que dependa de créditos fiscales para consumidores será vulnerable. Se espera que la energía eólica y las industrias relacionadas sufran, dado el desdén de Trump por esta fuente de energía renovable. Algunos inversores predicen que la Agencia de Protección Ambiental podría enfrentar recortes presupuestarios, lo que podría llevar a algunas empresas al borde del colapso.
“Va a haber una depuración, una reducción de la cantidad de empresas”, dijo Posamentier. “Creo que algunas ya estaban al borde de la quiebra”. Las startups que sobrevivan podrían beneficiarse de una mayor claridad al tratar con clientes potenciales, según Shaun Abrahamson, socio gerente en Third Sphere. “Lo difícil, al menos en los últimos cuatro años, fue la brecha entre lo que [las empresas] dicen en público y lo que realmente ocurre cuando se encuentran con el CFO. Ahí obtendrás señales más claras”.
Una administración menos amigable con el clima también podría perjudicar a los capitalistas de riesgo enfocados en el clima. Bakalar mencionó que, aunque es probable que veamos a las startups climáticas cambiar su mensaje y marca para evitar ser asociadas con el sector si pierde popularidad, las firmas de capital de riesgo no pueden hacer eso y podrían ver menos interés de inversores en los próximos cuatro años.
Sin embargo, hay muchos sectores que podrían beneficiarse. Cualquier actividad relacionada con la extracción, como la geotermia y el hidrógeno geológico, probablemente se beneficiará de políticas favorables a la extracción de petróleo y gas. Las startups relacionadas con redes eléctricas también podrían beneficiarse de las propuestas de reforma de permisos. Las empresas que generan energía están en una buena posición, ya que las inversiones en inteligencia artificial han llevado a muchas a expandir rápidamente su infraestructura. Esta rápida expansión ha puesto a las utilidades eléctricas y a los productores de energía independientes bajo presión, al punto de que casi la mitad de los nuevos centros de datos de IA podrían estar subalimentados para 2027.
Las startups nucleares que construyen reactores modulares pequeños (SMR) y las empresas geotérmicas probablemente serán beneficiarias. Las startups de SMR, como Kairos y X-Energy, ya están aprovechando la ola de IA, firmando acuerdos con Google y Amazon, respectivamente. Las startups geotérmicas también están en la jugada, con Fervo Energy asociándose con Google y Sage Geosystems colaborando con Meta para alimentar sus centros de datos.
Ambas tecnologías tienen un aliado potencial en Chris Wright, quien ha sido designado por Trump como su secretario de energía. Wright es miembro de la junta de Oklo, una startup de SMR, y su empresa, Liberty Energy, ha invertido en Fervo. “Es un tipo que se ha ganado críticas por ser anti-clima. No es anti o pro-clima. Simplemente dice: ‘Hagamos lo que es económico’”, comentó Posamentier.
Los inversores y sus empresas tendrán que esperar y ver qué predicciones se concretan en una nueva administración y cuáles no. “La única constante es el cambio y la inestabilidad en los próximos cuatro años”, concluyó Posamentier.
