En el último episodio de Equity, Rebecca Bellan conversó con Alok Sama, un experto de Morgan Stanley y ex presidente y CFO de SoftBank Group International. Hablaron sobre los anuncios tecnológicos de Apple, la opinión de Sama sobre el ciclo de exageración en la inteligencia artificial (IA) y cómo ha cambiado el panorama de inversión en tecnología desde la era de las puntocom. También compartió detalles de su próximo libro, “La trampa del dinero: ilusiones perdidas dentro de la burbuja tecnológica”, que saldrá a la venta el 17 de septiembre.
Sama comenzó su carrera en Morgan Stanley antes de unirse a SoftBank en 2014, donde trabajó junto al famoso fundador japonés Masayoshi Son. Ayudó en la adquisición de Arm Holdings en 2016 por 32 mil millones de dólares y lideró la fusión de Sprint y T-Mobile por 59 mil millones de dólares. En resumen, Sama tiene una gran experiencia en el ámbito de la tecnología y la inversión.
Durante el evento “It’s Glowtime” de Apple, la compañía presentó su nueva línea de iPhone 16, que será la primera en incluir funciones impulsadas por IA. Sin embargo, Sama menciona que el verdadero impacto de estos anuncios aún está por verse. “A nivel del consumidor, [el impacto de la IA] está en sus primeras etapas”, comentó.
Sama también se refirió a las altas valoraciones de empresas en el sector de la IA, como Nvidia (3.3 billones de dólares), Anthropic (18.4 mil millones), OpenAI (más de 100 mil millones) y xAI (24 mil millones), y si esto indica una burbuja en el mercado de IA. A pesar de las preocupaciones, Sama no está demasiado alarmado. “Si miras a Nvidia y su desempeño, no está desconectado de la realidad en términos de crecimiento de ingresos y ganancias”, explicó.
El autor también discutió la naturaleza circular de las inversiones entre los principales actores de IA, mencionando cómo Nvidia y Microsoft invirtieron en OpenAI, que fue valorada en más de 100 mil millones de dólares. Esto crea un ciclo donde OpenAI gasta en Microsoft Cloud, y Microsoft Cloud invierte en chips de Nvidia.
En su libro, Sama aborda la psicología detrás de los ciclos de exageración en las inversiones y cómo en Silicon Valley se tiende a valorar las empresas más por sus predicciones de crecimiento que por métricas como ingresos y ganancias. Aunque los inversores están siendo más cautelosos en el actual mercado reacio al riesgo, Sama advirtió que siempre existe el peligro de caer en la mentalidad de grupo típica de un ciclo de exageración.
Finalmente, Sama recordó que Masayoshi Son tuvo la oportunidad de invertir en Facebook cuando su valoración era de 10 mil millones de dólares en 2009, pero decidió no hacerlo. Hoy, la valoración de Meta supera el billón de dólares. Sin embargo, Son no repitió ese error y sí invirtió en ByteDance y su potente algoritmo de IA a una valoración de 75 mil millones de dólares años después.
En resumen, los capitalistas de riesgo están aprendiendo a considerar los modelos de negocio, pero la naturaleza humana a menudo sucumbe a la mentalidad de grupo de los ciclos de exageración.
